SUZB3 oferece exposição a celulose com dividend yield atrativo (2.66%) em contexto de desvaluation do real, beneficiando exportador de commodities. Valuation moderado (P/B 1.18) com potencial de upside em normalização de spreads e recuperação de demanda asiática pós-crise.
Valuation
P/L (P/E)8.4
P/VP1.18
EV/EBITDA—
Dividend Yield2.66%
Rentabilidade & Margens
ROE12.8%
Margem líquida18.3%
Beta—
MoatMODERATE
Endividamento & Crescimento
Dívida/Patrim. (D/E)2.10
Cresc. receita (a/a)3.2%
VPA (R$/ação)35.69
Free Cash Flow—
Alvos & Operacional
Bear R$36.50Base R$46.80Bull R$54.20Upside +12.1%
Zona de entradaR$40,50–R$42,00
Stop lossR$38.20
Catalisadores
- Recuperação de spreads de celulose (índice BHKP esperado +8-12% em H2)
- Aprovação de aumento de capacidade em Aracruz (1.5M t/ano)
- Desvalorização do real acima de 5.30 vs USD
Riscos
- Saturação de capacidade global reduzindo preços (China +2M t/ano em 2026)
- Aumento de taxa de juros reduzindo demanda (Fed expectativa 0-25bps em 2H26)
- Pressão de custos energéticos com normalização de preços de energia