SBSP3 oferece defensividade com yield de 12.75% em ativos essenciais de saneamento em São Paulo, beneficiando-se de regulação favorável e demanda inelástica. P/B de 2.25x reflete qualidade operacional e perspectivas de expansão em infraestrutura hídrica.
Valuation
P/L (P/E)—
P/VP2.25
EV/EBITDA—
Dividend Yield12.75%
Rentabilidade & Margens
ROE18.5%
Margem líquida22.3%
Beta—
MoatSTRONG
Endividamento & Crescimento
Dívida/Patrim. (D/E)0.68
Cresc. receita (a/a)8.2%
VPA (R$/ação)12.12
Free Cash Flow—
Alvos & Operacional
Bear R$24.50Base R$31.20Bull R$36.75Upside +12.6%
Zona de entradaR$27.00–R$28.50
Stop lossR$25.20
Catalisadores
- Aprovação de tariffs de saneamento pelo órgão regulador em 2H26
- Expansão de concessões em município do interior paulista
- Refinanciamento de dívida em moeda local com queda de spreads
Riscos
- Pressão tarifária por parte de governo municipal em ano eleitoral
- Depreciação acelerada do BRL aumentando custo de dívida em USD
- Redução de demanda em caso de recessão econômica forte no Brasil