SBSP3 apresenta moat defensivo como monopolista natural de saneamento em São Paulo com receitas previsíveis e crescimento estrutural. Dividend yield de 3.23% acima da média de mercado, coupled com demanda inelástica e barreiras regulatórias, sustentam retornos atraentes em período de normalização de taxas.
Valuation
P/L (P/E)—
P/VP2.22
EV/EBITDA—
Dividend Yield3.23%
Rentabilidade & Margens
ROE12.5%
Margem líquida28.3%
Beta—
MoatSTRONG
Endividamento & Crescimento
Dívida/Patrim. (D/E)0.68
Cresc. receita (a/a)6.8%
VPA (R$/ação)12.12
Free Cash Flow—
Alvos & Operacional
Bear R$24.10Base R$29.50Bull R$33.80Upside +9.7%
Zona de entradaR$26,50–R$27,50
Stop lossR$24.50
Catalisadores
- Aprovação de reajuste tarifário acima da inflação em 2027
- Expansão de cobertura de saneamento em municípios metropolitanos
- Possível inclusão em índices ESG globais premium
Riscos
- Pressão política para congelamento de tarifas em ano eleitoral
- Deterioração de indicadores de qualidade de crédito de consumidores
- Possível aumento de inadimplência em contexto de desemprego estrutural