SANB11 oferece yield atraente de 7.6% com P/B 2.4x, descontando-se à média setorial em contexto de taxas elevadas. Banco de varejo dominant no Brasil com fluxos de caixa previsíveis e acesso privilegiado ao crédito ao consumidor em economia em recuperação.
Valuation
P/L (P/E)8.5
P/VP2.42
EV/EBITDA—
Dividend Yield7.62%
Rentabilidade & Margens
ROE18.2%
Margem líquida22.4%
Beta—
MoatSTRONG
Endividamento & Crescimento
Dívida/Patrim. (D/E)0.65
Cresc. receita (a/a)6.8%
VPA (R$/ação)12.49
Free Cash Flow—
Alvos & Operacional
Bear R$27.50Base R$33.80Bull R$38.90Upside +11.7%
Zona de entradaR$29,50–R$31,00
Stop lossR$27.80
Catalisadores
- Redução de taxa Selic em 2H26 ampliando spreads de crédito
- Aprovação de reforma tributária beneficiando bancos de varejo
- Crescimento de 8%+ em crédito pessoa jurídica para PMEs
Riscos
- Deterioração de crédito se desemprego ultrapassar 8.5%
- Competição de fintechs acelerando compressão de NIM
- Reversão de carry trade em dólar elevando custo de funding