FESA4 opera em commodity com barreiras estruturais moderadas (escala, localização, integração vertical). Valuation atrativo (P/B 0.614) com dividend yield elevado (11.02%) oferece margin de segurança significativa em contexto de recuperação pós-crise da siderurgia brasileira.
Valuation
P/L (P/E)—
P/VP0.61
EV/EBITDA—
Dividend Yield11.02%
Rentabilidade & Margens
ROE18.5%
Margem líquida9.2%
Beta—
MoatMODERATE
Endividamento & Crescimento
Dívida/Patrim. (D/E)0.68
Cresc. receita (a/a)12.7%
VPA (R$/ação)9.59
Free Cash Flow—
Alvos & Operacional
Bear R$4.85Base R$6.95Bull R$8.45Upside +18.0%
Zona de entradaR$5,65–R$5,95
Stop lossR$5.15
Catalisadores
- Recuperação de preços de commodities em 2H2026
- Expansion capex em ferroenióxido com margem 15%+
- Potencial aumento de dividendos com free cash flow positivo
Riscos
- Queda abrupta em preços de ligas especiais (commodity exposure)
- Depreciação BRL acima de 5.50 reduz margem exportadora
- Risco político/regulatório em licenciamento ambiental na Bahia